发布日期：2025-11-17 07:12    点击次数：120

强一半导体(苏州)股份有限公司(以下简称“强一股份”)是一家专注于做事半导体推测打算与制造的高新时代企业欧洲杯体育，聚焦晶圆测试中枢硬件探针卡的研发、推测打算、分娩与销售，在国内细分行业中具备较大影响力。近日，该公司败露了招股书(上会稿)，拟向沪市科创板发起冲刺。

对关联方客户存在要紧依赖

据招股书败露，2022年-2024年及2025年上半年(下称：确认期)，强一股份罢了的买卖收入诀别为2.54亿元、3.54亿元、6.41亿元、3.74亿元，归母净利润诀别为1562.24万元、1865.77万元、2.33亿元、1.38亿元。

在确认期内，强一股份的营收和净利润均呈逐年增长的趋势，尤其是2024年公司同比大幅增长了11.49倍。

关联词功绩增长的同期，也引来功绩是否主要依靠公司关联方拉动的质疑。

招股书(上会稿)剖析，确认期内，强一股份对前五大客户销售金额占买卖收入的比例诀别为 62.28%、75.91%、81.31%和 82.84%，客户汇集度较高。

其中，对第一大客户B公司的销售收入诀别为9551.41万元、1.34亿元、2.24亿元、9559.43万元，占买卖收入的比例诀别为37.58%、37.92%、34.93%和25.53%。

由于强一股份客户中部分封装测试厂商或晶圆代工场商为B公司提供晶圆测试做事时存在向公司采购探针卡及运筹帷幄产物的情况，若归拢商量前述情况，强一股份来自于B公司及已知为其芯片提供测试做事的收入诀别为12781.77万元、23915.1万元、52,487.55万元和31,011.81 万元，占买卖收入的比例诀别为50.29%、67.47%、81.84%和82.83%，公司对B公司存在要紧依赖。

需要指出的是，强一股份已基于”内容重于相貌”的原则将B公司认定为关联方。

在强一股份前五大供应商中，雷同出现了关联方的身影。

招股书(上会稿)剖析，圆周率半导体(南通)有限公司(下称：南通圆周率)为强一股份控股推动、本质截止东谈主周明过甚至支属截止的其他企业。

南通圆周率修复于2021年4月，而在2022年即成为了强一股份的第一大供应商，尔后一直位列强一股份前五大供应商名单中。

确认期内，强一股份向关联方南通圆周率的采购金额诀别为2,756.98万元、1,692.55万元、1,240.42万元和643.23万元，占采购总数的比例诀别为20.33%、13.03%、7.67%和4.79%。

毛利率变动趋势与同业违反离

招股书(上会稿)剖析，强一股份主买卖务收入主要包括探针卡销售、探针卡维修和晶圆测试板销售。

确认期内，强一股份主买卖务收入占买卖收入的比例诀别为 87.98%、90.23%、98.33%和 99.17%，其中，探针卡销售收入诀别为2.17亿元、3.10亿元、6.07亿元和3.59亿元，握续快速增长，占主买卖务收入的比例均在96%以上。

截图着手：强一股份招股书(上会稿)

同期，强一股份探针卡销售毛利率也大幅攀升，确认期内公司探针卡销售毛利率诀别为 43.67%、50.03%、63.18%和 69.59%。同期，公司详细毛利率诀别为 40.78%、46.39%、61.66%和 68.99%。

关联词，咱们发现，强一股份的毛利率变动趋势与同业业可比公司并不一致。

在2022年-2024年，强一股份同业业可比公司FormFactor、Technoprobe、中华精测的毛利率均值诀别为50.78%、45.31%、44.97%，呈握续下滑趋势。

不错看到，在2022年强一股份的毛利率还逾期于同业均值10个百分点，而经由流通高涨之后，强一股份的毛利率在2024年已特出同业均值近17个百分点。

与关联方败露数据不一致

招股书(上会稿)败露，上海伟测半导体科技股份有限(下称：伟测科技)为强一股份已离任董事祁耀亮曾担任董事的其他企业，祁耀亮已于 2024 年 3 月辞去其董事职务。

伟测科技的全资子公司无锡伟测半导体科技有限公司(下称：无锡伟测)、南京伟测半导体科技有限公司(下称：南京伟测)、深圳伟测半导体科技有限公司(下称：深圳伟测)，在确认期内与 强一股份存在交游，按照内容重于相貌的原则认定为关联方。

值得肃肃的是，强一股份与伟测科技所败露的关联交游存在矛盾之处。

招股书(上会稿)剖析，2022年，强一股份对关联方伟测科技过甚子公司无锡伟测的销售金额诀别为124.11万元、40.93万元；2023年，强一股份对关联方伟测科技过甚子公司无锡伟测、南京伟测的销售金额诀别为55.78万元、161.88万元、50.02万元；2024年，强一股份对关联方伟测科技过甚子公司无锡伟测、南京伟测、深圳伟测的销售金额诀别为184.8万元、52.83万元、268.83万元、10.94万元。

经算计，2022年-2024年，强一股份对关联方伟测科技过甚子的销售金额算计诀别为165.04万元、267.68万元和517.43万元。

但据伟测科技2022年-2024年年报败露，2022年-2024年，强一股份向伟测科技的关联采购金额诀别为162.92万元、269.81万元、39.19万元，与强一股份败露的销售金额均存在相反，其中2024年相处较大欧洲杯体育，收支了478.24万元。

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